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230 國際金融市場實務

那麼在 2015 年 1 月所做的遠期利率協定與換利的損益將分別為多
少？
5. 如果在 2015 年 7 月，市場資訊如下:

6 個月期 LIBOR 年率 1.2%

12 個月期 LIBOR 年率 1.5%
18 個月期無息債券殖利率年率 2.5%

那麼在 2015 年 1 月所做的遠期利率協定與換利的損益將分別為多
少？

6. 由以上 4 與 5 兩個問題的結果，你認為遠期利率協定與換利之
間存在何種關係？