Page 176 - 銀行主管專業速成手冊

銀行主管專業速成手冊：經營管理策略解析

一、財務槓桿原理是兩面刀，可幫公司賺、賠更多

在借戶賺錢時，因公司只須支付固定的債務利息，故財務槓桿原理
(Financial Leverage)，在賺錢時可幫助借戶賺更多的錢。但是，在賠錢時，可

使借戶賠的更多。

二、負債比率的測度

因此，借戶的負債比率太低，固然太過保守。另方面，也不能太高，以

免不能承受壓力，而發生週轉不靈。
1. 將借戶之負債比率與同業相比較。

2. 與其所持有的貨幣市場資產相比較。
3. 與其景氣循環階段相比較。

4. 與其存貨及應收帳款相比較，且很多甚至是關係人交易。

若負債相為較高，那銀行的授信風險就很高。有許多逾期放款，都事先

出現過這種危險徵兆。

三、借戶的負債流動性不能用完

借戶的負債管理不可用盡，仍應留有流動性空間。此即稱為負債流動性
理論。

1. 分析一公司全部舉債的能力

若一借戶的銀行借款、發行商業本票、股東往來、商業信用等最大
之舉債能力為 5,000 萬元，那稱為負債流動性。

2. 減去已經舉借的債，就是剩餘流動性

Debt Liquidity－Debt＝Liquidity

若已舉借 3,000 萬元，那其剩餘流動性為 2,000 萬元。(5000 萬元－

158