Page 260 - 台灣股市何種選股模型行得通？

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18-7 選股比率與交易週期之交互影響

上述回測發現，要提高報酬率，適度地降低選股比率與縮短交

易週期是兩個最有效的方法。而選股模型是否適用於大型股也是法
人投資人關心的議題，因此我們也回測看看不同的選股比率、交易
週期、市值規模組合下，報酬率會如何變化。其中選股比率分為

10%與 20%，交易週期分為每日、每週、每月三種，市值規模分
為大型股 (總市值最大 1/5 股 票 ) 與小型股 (總 市 值 最 小 1/5 股

票)，選股模型為 GVI (0.125)，結果如表 1 與圖 14。可知：

1. 選股比率越低，報酬率越高。
2. 交易週期採每月報酬率略高於採每週，高於採每日。

3. 市值規模越小，報酬率越高。

表 1 選股比率與交易週期之交互影響

市值規模 選股比率 (%) 交易週期 年化報酬率 (%)

小型股 10 月 53.72
小型股 20 月 44.36
大型股 10 月 45.68
大型股 20 月 34.46

小型股 10 週 56.03
小型股 20 週 42.02
大型股 10 週 46.31
大型股 20 週 28.31

小型股 10 日 45.04
小型股 20 日 38.66
大型股 10 日 41.00
大型股 20 日 25.15