Page 302 - 贏戰台股－有錢人也想學的基本分析

些手法創造營運暢旺的假象，才能夠藉此發布利多消息，吸引

媒體鎂光燈與投資人資金進駐，進而達成拉高出貨、不當得利
的目的。在此過程中，因為沒有專注於本業，自然沒辦法「真

的」出貨、賺錢，所以只能透過一些小聰明來製造漂亮的數
據。由於關係人是可以控制且配合演出的，因此如果看到一家

公司的關係人交易太過繁複，或是交易往來對象多為海外子公
司時，就要特別注意其營運狀況的變化，它聰明，你可不能是
傻瓜！

股票之所以會變成地雷股，表示這支股票表面上看起來無

異狀，但實際上卻是顆不定時炸彈。一家有問題的公司，最終
一定會在財務報表上形跡敗露，因為財務報表就是將一家公司

的實際營運情形真實地用數字呈現出來；所以不務正業、操弄
財務報表的公司，就算能逃得了一時，但最終還是會因為洞愈
補愈大而被戳破。

由於地雷股大多是有心人士運用各種手段，假公司資源圖
利自己 (大股東、董事、監察人)，不過不管是藉由什麼手法掩

飾，最後通常都會敗在「沒有錢」！因為當營運資金不足，公
司借不到錢也還不了債時，問題就會一觸即發。過去許多地雷

股的發生，就是因為無法應付資金缺口才穿幫，例如：博達明
明帳上的現金還有 60 億元，但卻不翼而飛，結果因為無法償

還即將到期的公司債 30 億元，突然宣布聲請重整；訊碟則是
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