Page 303 - 贏戰台股－有錢人也想學的基本分析

小心！地雷股就在你身邊

突然爆出虧損 42 億元，且帳上的 26 億元現金又流向不明而爆

發等。
投資人在檢視一家公司時，除了綜合檢驗負債比率、流動

及速動比率、現金流動比率及利息保障倍數等有無異常外，更
重要的是現金流量是否正常；因為很多公司財務報表上明明有

盈餘，但實際上自由現金流量卻是負值，資金不斷外流，像這
樣的公司就相當危險。

如果上述指標中，有二個指標以上低於平均值，那麼這家
公司的財務結構就算是相當不穩健，投資風險偏高，最好不要
為了搶短而躁進。

衡量
財務指標 計算式 說明
標準
負債比率＞ 50%的公司，財
負債比率 負債/資產總額 50%
務風險較高。
流動比率＞200%的公司不易
流動比率 流動資產/流動負債 200%
遇到週轉不靈的情形。
速動比率＞100%表示短期償
速動比率 速動資產/流動負債 100%
債能力良好。
(稅前淨利+利息費 5 倍以上較佳；若掉落在 2 倍
利息保障倍數 2.5 倍~5 倍
用) /利息費用 以下就很危險。
衡量企業短期償債能力的指
營業活動現金流量/ 標，比率愈高代表財務彈性
現金流動比率 40%
流動負債 愈好，一般而言，最好 40%
以上。

資料來源：威式投資整理。
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