Page 58 - 財務危機預警必修八堂課

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營業收入與淨利可以年年有餘？

這是一個好問題，當一家公司的營收與獲利不斷下降時，老闆
該怎麼辦？是要繼續往前衝否則虧更大，還是停看聽忍痛變革改

造。這問題就像當一個好投手在大賽表現失控時，教練要等待他回

神恢復正常，還是要及時換投收拾殘局？答案應該很清楚，必須停
看聽而非衝衝衝，以守代攻，找尋病因並對症下藥，才能易守為
攻。

營收與淨利是損益表上的頭與尾，正如營收是火車頭必須任重

道遠勇敢向前，但火車頭後面還有長長的車廂相互接軌，像是應收
與應付款項、存貨、銷貨成本、固定資產及庫存現金等，車尾最後

即是淨利 (損)。所以營收應該安步當車，進退有序，重要的不是要
跑多快，而是要穩健跑不能脫軌。如果只圖營收成長，瞻前沒顧

後，造成產銷失調與管理失控，反而得不償失，增加經營風險。
營收屬性決定淨利深度，這是產物效應；經營效率則決定淨利

寬度，這是人物作為。瞭解營收的風險必須先掌握以下營收與淨利
的本質。

1. 營收的附加價值大小與產業位置及產業內涵息息相關。

2. 售價與成本是產銷兩把刀，單價受制外人不易調，但成本控制在
內容易砍。

3. 營收是獲利的大門，容易被行為偏差的經營者操縱或做假。
4. 企業由小而大營收一定要成長，由大而強營收則要穩與優。

5. 有母子公司產銷關係者，觀察合併報表營收較為真實。