Page 55 - 財務危機預警必修八堂課

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投資金額如同金控法規定 5%為限；投資非金融相關事業之總額，
不得超過銀行實收資本總額扣除累積虧損之 10%。

債的本質其實是人類偉大的文明，多少豐功偉業都是藉債的協

助才達成，不管是金錢債或是人情債，背後都是有信用支撐，信用
就是舉債的代名詞。臺灣舉債經營最成功的掛牌公司莫過於台塑

(1301) 及其集團公司，何能如此？最重要的因素是能遵守承諾還該
還的債務，所謂有借有還再借不難，有借不還再借很難。

信用在有借有還下累積並厚實，而創造信用的唯一條件為努力
實現獲利。台塑公司掛牌 47 年以來還沒發生虧損，就是把債當作

第二資本看，腳踏實地取得信用並擴大信用。
從過往下市的危機公司分析，它們的興衰可說是成也是債，敗

也是債。前面我們提過資產是希望，負債是承擔，當承擔過重希望
落空，企業的生機很可能變成危機。在探討危機預警時，我們有必

要瞭解負債的屬性特質及管理原則，以下是綜合重點：

1. 流動負債供應企業短期營運資金之需，長期負債則是支應長期投
資與固定資產之需。

2. 資本與技術密集的高效產業需要高額的長期金融負債支應。
3. 舉債經營具有槓桿效果，但前提是要保持經常性獲利與營業現金

流入。
4. 具備預收客戶資金而後提供服務的公司，甚具財務優勢。

5. 公司被債所困時，容易發生管理者的背信行為。
6. 負債在通貨緊縮期的壓力肯定高於通貨膨脹期間。