Page 185 - 優質理專的第一本書—財富管理從業人員必讀寶典

ch.4 學習專業投資技能 171

就 是高 收益 。 當然 ，高 收益 就 是高風險， 很 多人明 白 高

收益債券 的風險， 因 為高 收益債 發行人的信用 評 等不 佳
( 一 般 為 BBB 以 下 ，有 違 約 風險 ) ， 卻因 衍 生 性 產 品 的 結
構 複雜 ，而不明 瞭 不保本 連動債 的風險。
8. 前 兩年 ， 景氣 不 錯 且股 市 熱絡 ， 很 多人 買 了不保本 商

品
風險； ， 因 為 連結標 很 的 沒 有 下跌 而 取 得高 已 配 息， 及 忽 略 了 下跌
經
多
今
年起
下限
，進入
連動債連結標
觸
的
不保本 狀態 ， 到期 時， 連結標 的 跌 了多 少 百 分 比 就 賠 了
多 少 百 分 比 的本金。
9. 銷 售 機 構推出不保本 商品 時， 雖 然也 附 帶 許 多風險 預 告
書， 但 是， 銷 售 給 客戶時可能不 去 強 調其 風險， 因 幾乎
沒 有任何一 家 機 構讓客戶 清 楚 不保本的架構， 賣 出 選 擇
權 ，如 注 音 符 號 的 ㄏ 字 ， 獲利 有 限 而固 定 ( 橫 線 部 分 ) ，
下跌 時，成了 斜 線 ，而 且下 檔最 大 風險可能是 100 ％ 的本
金。
最
10.
的投資風險是發行
大
對
的「信用風險」， 連動債 而 言 ， 其 銷 售 機 構 無論 是 否 推出保本或非保本 機 構是 否 履 約
結 構的 商品 ， 都 應 加強 信用風險 宣 導 ，以提 醒 投資人 認
識投資 最 大 的風險。