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構 已 經不 再 銷 售 不保本的 商品 。

（三）連動債的迷思與風險

1. 投資 連動 式 債券 的 兩大 訴 求，一是保本， 二 是高 收益 。
2. 發行 機 構可 藉由 不同類 型 的 選 擇 權 、投資 標 的以及產 品

架構的
此，投
因
預 期 報酬 結 合，包 的產 裝 成各種不同 期限 、不同保本 選 擇 ； 率 及不同
品
率
，提供多元化的投資
資人可以 依 據 個別 投資風險 屬性 及資金運用的需求， 選
擇 適合 自 己 的產 品 。
3. 由 於 連動債 發行 機 構會提供如同 共 同基金淨值 般 的報
價 ，投資人 只 能 根 據交 易 日 當 天 的 收 盤 價 計算 贖 回 的報
酬。 因 此， 即 使 是 百 分之 百 保本 也 要 到期才 有本金的保
證 ，若提前解 約 則無法 保 證 100 ％ 的本金。

4. 連動債券 的報 價 主要 由兩個部 分組成： 零 息 債券 與 衍 生
性 金融 商品 ﹝ 如 選 擇 權 、 期 貨 等 ﹞ ， 因 此投資人若 愈 早
解

性
時
金融
取
商品
回
可能
生 約 ， 零 息 債券部 的 當 分的 價 折 現 值會 愈 小 ， 再 加 上 投資於 無法 衍
值，投資人提前
贖
回 全 部 的投資本金。
5. 若 贖 回 時 選 擇 權 的 部 分是 上漲 的， 再 加 上 投資人 先 前 已
領 取 之 年度配 息， 則 提前 贖 回 仍 有可能 獲 得高於 100 ％ 的
報酬。
6. 連動債 多是以 外 幣 投資，所提供的保本保 障 也 是投資 原
幣 保本，非 新 台 幣 保本。 因 為 當 產 品到期 贖 回 時，若 新
台 幣升 值， 則 會侵蝕 獲利 ；若 贖 回 時 新 台 幣 貶 值， 則 可
以 賺取 匯 差 ，增 加獲利 向 。 係 ，一 個 不保本 連動債 的 訴 求
7.
成正
永遠
關
風險與報酬