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更高達 40 ％ ， 交 易 金 額 高達 4,430 億 美 元。 很 多 創 新型

的 ETF 不時出 現 ，一 般 ETF 設 計 都 是作多為主，一如
共 同基金與 封閉 型 基金， 現 在， 也 有資產管理公 司 創 造
出 兩 倍 作多的 ET F 。 由 資產管理公 司 提供融資，融資成
本計算於 股價 中， 2008 年 市場 向 下 修正而 且波動大 ，作

ETF
受
大
不
空
倍
是 與 兩 倍 作 空 的 空 ， 日 成 歡迎 量 ， 熱 門 的金融 過一 ETF 股 的 論
兩
甚至有
億
超
紀
作多或作
交
錄 。
（三） ETF 的特點
ETF 最 大 功 能是分 散 投資，相 較 於投資 個別股票 ， ETF 為
風險 自 然比較 低 ， 波動也比較小 ，管理 費 用 又比共 同基金 低 ，
並保有 普 通 股票 交 易 的 便利 性 ， 也 同 樣 獲 得 配 息。投資者投資
於 ETF 作為 長期 投資達 到 資產分 配 的目的， 也 可以進行 擇 時
交 易 的投資 策 略 ， 短線 操 作。

低 成本：投資 ETF 比其他 投資產 品 成本 較 低 ， 因 為 絕 大
多 數 ETF 屬 被 動 式管理，投資管理公 司 基本 上 以程式 交 易 進
行，與基金管理公 司 不同， 無 須 仰賴 基金經理人與研 究 團 隊 ，
因 此管理 費 用 低 。

便利 性 ： 買 進 和 賣 出 ETF 可以目前的市場 價 格 在任何一
個 交 易 日 的任何時 間 進行，不 像 共 同基金 只 能在市場 收 盤 後，

以基金淨值作 交 易 。
市場風險的分 散 ： ETF 能以經濟的 方 式作投資組合的資產

配置 ，台灣 上 市的 11 檔 ETF ，可以廣泛投資於整 體 市場，如
台灣 卓 越 50 投資於市值前 50 大 的公 司 ，著 眼 於成 長性較 高的