Page 334 - 次貸風暴下的省思－解開CDS及CDO密碼
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2008/10
4,000bp
1,000bp
Source ： Bloomberg ， LANDSBANKI CDS Hi storical Price
2008/10 冰島 這 三 家主要銀行 被 國家 接 管、 貨幣 急劇 貶 值 、 股 市 暫 停 交易，
若 投資人 當 時 選擇 換 入 冰島 三 家銀行，結 果真是 損失 慘 重：
換 入 冰島 三 家銀行所多收的 Premium 或是 所增加墊底保護的 程度 相對於
家公司的違約金額
這
Recovery Rate
三 三 家銀行的回收率（ 微 不 足 道 。 ） 很低 。 根據 Markit 的資 料 顯示 ，
這 三 家銀行的回收率 如 表 6-21 ：
price
Senior 1.250% - Final Landsbanki Name 2008-16-04 Date
-
0.125%
Subordinated
2008-16-04
Landsbanki
2008-16-05 Glitnir - Senior 3.000%
2008-16-05
2008-16-06 Glitnir - Subordinated 0.125% 6.625%
Kaupthing - Senior
Source : http://www.markit.com/ 2008-16-06 Kaupthing - Subordinated 2.375%
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