Page 153 - 次貸風暴下的省思－解開CDS及CDO密碼

與利 息 ， 故 本交 易 屬現金流量型 CDO 。

（二）發行總金額

財 源 滾滾 發行總金 額 為 450M 美元 ，各 系列 證券內 容 如 表 3-11 ：

系列 金額 票息 付息頻率 信用評級

LIBOR 250M A1 ＋ 40bp 每月 AAA/Aaa
LIBOR 3m 35M A2 ＋ 55bp 每月 AAA/Aaa
LIBOR 3m 25M A3 ＋ 65bp 每月 AA+/Aa2
5.5% 15M A4 每月 N/A/A2

LIBOR 3m 30M B1 N/A/Baa1 ＋ 150bp
6.6% 10M B2 每月 N/A/Baa1
LIBOR 3m 10M B3 BBB-/Baa2 ＋ 300bp
8% 15M C 每月 BB+/Baa3
Preferred Shares 9.5% 25M
Income Notes

合計 450M 35M N/A

（三） ABC 公司投資券別

ABC 公司投資 70M 金 額 ，購買 三 種券 別 。

1. A3 Note ， 25M 美元 ， 票 面利率為 1m LIBOR ＋ 65bp 。

2. B3 Note ， 10M 美元 ， 票 面利率為 1m LIBOR ＋ 300bp 。

3. Income Note ， 35M 美元 ， Income Note 就是所謂的 Equity 系列 ， 無 票 面利
率，由
，資產池所有的權利皆由其所
，因之屬高風險
券 別 之利 於 為 最底 層的券 支付 別 ，當資產池發生損失亦為 最優先 享 承 擔 ；但當所有
息
本金全數
高報酬特性。發行人初 估在 正 常 情 況下報酬率可 達 9.5% 。

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