Page 138 - 次貸風暴下的省思－解開CDS及CDO密碼

發生信用事件公司 權重 回收率 損失率 (
(a) (b) (a) × (1-(b))
Fannie Mae 1% 99.9% 0
0.9137 8.63% 1% Lehman
Washington Mutual 1% 15% 0.85%

0.985% 0.97% 3% 1.5% 1% 1% 3.7187% Glitnir Tribune 合計

參、證券化商品 CDO (ABS CDO)

一、發行條件

發行人 大吉大利 Limited ，為 XYZ 外銀所設立的 SPV

總發行金額 2,400 百萬（ M ）美元

投資金額 ABC 公司投資 60M 美元， AP ＝ 6.25% ， DP ＝ 8.75%
證券性質 以 CDS 連結，為合成式 CDO

預期年收益率 7.5% （擔保品占 6% ）

投資期間 20 年（ 2005 年 4 月 1 日至 2025 年 3 月 31 日）

購買時信評 S&P 評級
AA
標的物 80 檔 ABS 分券，屬於 ABS CDO

資產管理人 80 檔 ABS 各自有資產管理人

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