Page 450 - 中國金融法

440

向本 州 政府 註冊登 記，經 批准方 能發行和交易。 另 一類是主要是 防止 證券
交易中的 欺詐 行為和對證券市場的 操縱 ，保 護 公 共 投資人的利益。在美
31
國， 每個州都有 自己 的證券監管 機構 ，且名稱並不統一。
自 律規則主要是 由全 國證券商 協會 (National Association of Securities

Dealers, NASD) 以及各個證券交易場所 設立之 自律規則。
32
2. 英國的證券法

英國僅有 少量 的成文證券法律，證券的發行和交易主要有 由 《公司

法》
(Company Law)
體內容。其後，
票的轉讓 和買賣 等具 加以規範。該法規定了股票、股 1986 年的金融服務法 東及其權利和義務、股 建立了英國特有
的證券監管 框架 ，該法律 共 分 十 個 部 分，分 別 規定投資業務管理規定、保

險業務、證券的 正 式上市、不上市證券的 報 價 、接 受 報 價 、內 幕 交易、對
33
資訊披露 的限制 、互惠、雜項 與補充 。此外 ，該法還確立了英國在證券上
34
的 三級 監管 體制 。第一 級 為 貿 工部 (UK Department of Trade & Industry,
DTI) ，是英國證券市場監管的 最高 權 力機構 ，第 二級 是證券和投資 局
(Securities and Investments Board Ltd, SIB) ，是 貿工部 授權賦予 的監管證券市

場的 機構 ，第 三級 是證券 自律組織 (Self-regulatory Organization, SRO) 。
年來， 因應 新的金融發展及歐 洲市場 整合，英國在 2000 年頒布
近
10
《金融服務和市場法》
局 (
法強調 了英國金融監管 (Financial Services and Markets Act 2000, FSMA) 原 SIB ，因應 FSMA 而改名為 Financial Services ，該
Authority, FSA) 對金融服務和金融市場之監督管理， 強調 了市場 信 用之 維
35
護、公 眾知 曉權之確 認、金融服務 消費 者之保 護以及 減少金融 犯罪 。

31
例如加 利福尼亞州 (California) 稱之為 企業 管理部 (Department of Corporations) ，而 德克薩斯
州 (Texas) 則稱為 州證券理 事會 (State Securities Board) 。
32

參閱 劉強，證券和投資 局與英國證券管理 體制 ，法學評 論，1997 年 03 期，頁 88 。
33
參閱 葉林，證券法第 二章 ：證券市場的 監管，資 料來源 ：資本市場法 治網 ，http://www.chin
34 com/article/default.asp?id=2332 ( . acapitallaw 最後瀏覽日 ：2010/02/16) 。
參閱 李強，發 達國家證券市場 監管法律的 比較及 借鑒 ，河南 大學學 報(社會科學版 )，2006
年 05 期，頁 90 。
35
資料來源 ：OPSI ，http://www.opsi.gov.uk/acts/acts2000/20000008.htm