Page 404 - 衍生性金融商品理論與實務

394 衍生性金融商品理論與實務

投資人從事任何投資 信 用風險 永遠 要 擺 在第一 位 ，因為 信 用風險最
終 會 帶 來市場風險與 流 動性風險。

二、信用風險的管理

信 用風險的 控制 可 採 質與 量 的 控制 ，其中質的 控制 著重 於 事 前 交易

對手 信 用 條件 的 審 核 ， 量 的 控制則 著重 於 事 後 風險暴 露 程度 的管理，而
質的 控制比量 的 控制 更 為重要。 據 此金融機 構 可以將 信 用風險的 控制 分

為
以參 (1) 考 建 立 信 用 評估制度； 做 好 信 用風險管理工作。 (2) 建 立 信 用風險 監 控 系統 。一 般 投資人也可
這些作法以

（一）信用評估制度的建立

同傳
，應
信
易 額度辦 在市場 法，衍生性商品的 扮演自營 商 角色 的金融機 用 額度限制 構 必須 如 訂 定一套交易對手的 統 授信 業務一 般 信 用交 採
用 相 同 標 準 來 審 核 ， 並 委 由資深管理人 員 擔 任，以 確保 與 銀 行 經營目 標
一致。 銀 行 若 以交易商 角色 從事衍生性商品交易， 則 應避 免 讓 有衍生交

易
出報
負
單
用
對交易管理
與
額度
位提
可由他 信 用 額度 責 許可 權 的人 員 ， 同 時具有任何與交易業務有關的 告 。由 於信 用分析有 助 於信 職 權 ， 更 不
個 別信 用 額度 的 制 定，所以 銀 行應在衍生交易之 前即 進行此 項 分析。當
傳 統 授信額度 增 加 時，此 信 用分析 即 應 隨 之進行，以 考量 衍生交易的 信
是否應
予調整
用
五 額度 原 則 來 審 核 ： 。至 於信 用分析的內 容 ， 亦 可 比 照 傳 統 授信 業務的
P
People ：交易對手過 去 的 信 用狀 況 如何？ 專 業 程度 如何？
Purpose ：交易動機是為了避險或投機？
Protection ：交易對手對風險 負擔 能 力 如何？是否 提供 交易 擔保 ？