Page 274 - 衍生性金融商品理論與實務

264 衍生性金融商品理論與實務

幫助 交 易 量 頗 大的市場 玩 家 管理交 割流 程，因為 他 們 在 參考實體 信
用狀況更 惡 化前可將 發 生信用 事 件的債務在市場上出售。不過在 實

務上這種 情 況 畢竟 少 見。

2. 公開訊息之通知 (Notice of Publicly Available Information)

除 了信用 事 件的 通 知 外 ， 還 必須有 關 於信用 事 件之 公 開 訊 息 的

通 知。 除非 訊 息 有 公 開的 記錄 或經 參考實體 確 認，所有信用 事 件的
消息 來 源 必須由一定數量 ( 通常 為兩 家 ) 的國際性、 公 認的 媒 體 所 報

導
(
)
有必要的
。
(Event Determination Date)
定日」
割
決 。信用 事 件 通 知日及 公 開 訊 息通 知日 假設 若 合約為 實質 話 交 稱為「 ， 則 事 件
必須
於該「 事 件 決 定日」 30 天內發 出 預 定 實質 交 割通 知 (Notice of
Intended Physical Settlement) ，該 通 知必須指出買方 打 算 交付 給 賣方
定為從
定
實質
為何種債務。
交
個 營業 日，買方必須從該期 實質 交 割 期 間通常 間 結 設 前 起算 預 個 營業 日交付債務。 割通 知 起算 30
5
束
（七）可交付債務

貸
同
方，並 在 實質 交 割 下，信用 名 目本金。因為 保障 的買方必須交付合格的 參考實體 可能有不 參考實體 種類的債券或 債務 給 賣
收取
的
額
全
款 ，在 發 生 違 約 事 件後 個別 的市價 也 不 同 ，對於賣方來說可交付債務的
分
就十
正 確細節 明於 確 認 函 中 ， 茲扼 要說明其特性 言 ，交 如 下： 詳
地
易
雙商可以自行約定條件，並
重要，一般而
細載
1. 齊一等級 (Pari Passu Ranking)
交付債務必須與 參考實體同 一 等 級 ， 例如參考實體 約定為首 順
位 債務， 實質 交 割 的標的 也 必須是為首 順位 債務。