Page 233 - 衍生性金融商品理論與實務

選擇權市場交易實務 223

1. 持 證券存 摺 、集 保 印鑑 並 填妥 「 認 購權證行 使 權利 申 請 委 託 書 」。必
須在 每 個 營業 日 下 午 兩點前 提出 申 請 ，方能以當日 收盤 價結算。

2. 持 有人須於履約日當日 預 付 [ 認 購權證履約價格 ×( 行 使比例 × 權證 單 位
數 )] 之 款項 ，其中 ( 行 使比例 × 權證 單 位數 ) 就是可 認 購標的股票的數

量 ，履約時所須 支付 的交易成本，由於發行人可以選擇履約方式，所
以必須 分兩 種 情況 來說 明：

(1) 若 發行券 商 選擇以證券 給付 ，則權證 持 有人應負 擔：
履約
×
手續 費 ＝ 0.1425% ( 價 × 可 認 購標的股票數 量 )
交易 稅＝ 0

(2) 若 發行券 商 選擇以 現 金結算，則權證 持 有人應負 擔：

手續 費 ＝ 0.1425% 0.3% × ( × 結算價格 價 × 可 認 購標的股票數 量 ) )
履約
(
可
量
購標的股票數
稅＝
×
認
交易
上述差異 在於權證 投 資人是 否 必須負 擔 證券交易 稅 ，因為 現 金結算
等於是 投 資人履行買 進 標的證券後 再同 時 將 其出 售給 證券 商 ，有賣出證
券 之 行為，所以必須 支付 交易 稅 ； 實券交割則尚未有賣出 動作 ，所以不

履約後，權證
3. 必 支付 交易 稅 。 持 有人所會 收 到的 款 券
(1) 若 發行券 商 選擇以證券 給付： 權證 持 有人 支付認 購金 額 加計交易

成本後，在履約日後的 第二營業 日，權證 持 有人 將 收 到所 認 購的

(2) 標的股票。 發行券 商 選擇以 現 金結算 ： 委任證券 商 應於履約日後的 第 一個
若
營業 日 退回 權證 持 有人 預 繳 款項 ；另 外， 持 有人在履約日後 第二

個 營業 除交易成本的 日，可 收 到 款項 結算價格 。 － 履約價 )× 可 認 購標的股票數 量 ] 另
[(
扣
再