Page 217 - 衍生性金融商品理論與實務

選擇權市場交易實務 207

( 報價者：我方欲確認執行之選擇權內容為我方以 1 美元兌 1.5900
瑞郎向貴方買進美元 500 萬，交割日為 2004 年 12 月 28 日，並請將美

元匯至花旗銀行紐約分行我方帳戶
A ： MY CHF TO UBS , ZUR. THKS BIBI+ )

( 詢價者：請將瑞郎匯至瑞士聯合銀行蘇黎世分行我方帳戶，謝謝 )

三、應用實務

合
期
率
同樣
幣 ，至於外 外 匯遠 匯 選擇權除了提供 約可以用於 固 定未來交割日以 的機會，外 匯 原 先 議 定的 賦予 匯 買權 買賣外 / 賣權
選擇權也
的 投 資人可以在 合 約期 間 內 如果 匯 率波動 有利 投 資人時，可以 執 行選擇
權，這種特性對於提供國 際 商 品與 勞 務，其 合 約 收 入為外國 貨 幣 但又不

確
會產生重大的
標是
競
否
匯
口
又會對
定
法確 定 競 標能 約 否 成 功 的機構是 成 功 ，而 相 當有用的 率 的 波動 工 具 ， 如果合 進 出 約有 商 長 期 延 誤 或無
合
影響 ， 那麼 外 匯 選擇權可以有 效針 對 匯 率 風險加以避險，以 下將 以此種
避險 需求 為 例 ，至於在 屬 於 專業 外 匯 選擇權交易市場內，交易員 運 用 許
的選擇權
多不
節詳細 同 說 明之 。 組合進 行避險或 投 機 套 利，這 些 操作策略將 於本 章 第 五
【釋例 5-4 】外匯選擇權的避險交易

假 設一 家 英國的出 口 商投 標 競爭 以 美元 計價的 海 外 服 務，但是由於
投 標的結 果要 到 6 個 月 後 才 能知 道 ，為了對 投 標 合 約避險，出 口 商 向 甲

銀行買 進 英 鎊 買權 / 美元 賣權 合 約，這個 合 約 賦予 出 口 商 在到期時有權利
向銀行買 進 英 鎊 、 賣出 美元 。

出 口 商付 權利金 給 甲 銀行購買選擇權 - 履約價格是 1.6000 ， 合 約價 值