Page 211 - 衍生性金融商品理論與實務

選擇權市場交易實務 201

目本金為 5 百萬美元的美元買權對瑞士法郎賣權，選擇權失效
日為 2004 年 12 月 28 日，並以當日東京時間下午 3 ： 00 為截止

時間，現貨交割日為 2004 年 12 月 30 日，權利金金額共美元
，權利金交割日為 2004 年 11 月 30 日 )
15,000

A ： MY USD TO CHASE .NY. THKS V M +
( 詢價者：請將美元匯至大通銀行紐約分行我方帳戶 )

上述例 子 中最 容 易 讓 人產生 混淆 的是 諸 多約定日期的 決 定方

：
約日
、即
式，
間 的關 包括 係 可以 訂 表 示 如 圖 期日 「外 、 失 效 日與到期交割日等，這 流程 圖 」。 四 個日期
匯
5-6
選擇權的交易

圖 5-6 外匯選擇權的交易流程圖

(2) 波動率報 價

瞭
價」必須先
種
變 數的關 要 瞭 解「 ，基本 波動率報 上 外 匯 選擇權 共 受 6 解選擇權的權利金與其他 變 數 影響 其價 值 ( 即 權
係
利金 ) ， 相 互 關 係 為 ：