Page 208 - 衍生性金融商品理論與實務
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198 衍生性金融商品理論與實務
例如: 履約價格 1.6000 的英 鎊 賣權以 美元 計價,選擇權 賦予 持
有人有權賣出英 鎊 1.6000×31,250=$50,000 。 合 約權利金則 依下 列 簡
易公式可以計算 權利金 : = 以美元報價權利金×交易單位
例如:美元 計價的 四 月 份 合 約履約價格在 1.6000 的英 鎊 買權
(Apr1.6000 GBP Call) 價格多 少 ? 換句話 說,買 進 英 鎊 31,250 ,履約
價格在 1.35 美分 ,所以權利金的成本為 的選擇權價格是多 少 ? 從 上表 £ 31,250 每 英 鎊 的選擇權
中顯示
1.6000
要
=
$0.0135×
$421.88
2. 契約規格
現貨 選擇權 主要 交易所是費 城 股票交易所,大部 分 的選擇權是
各 幣 別與 美元 的 匯 率合 約,但是一 些 交 叉 外 匯 選擇權也有 掛牌 交
貨
主要
選擇權
交易。交易
(IMM) 易,而期 貨 幣 期 貨合 約選擇權的指數與選擇權市場 在芝加哥 商 品交易所部 (IOM) 門 - 國 際 貨 幣 市場
所外 匯 選擇權的標的 物 是一定數 量即 期市場 貨 幣 ,或 相 當數 量貨 幣
期 貨合 約,交易所選擇權是 屬 於定 型化 交易 合 約內 容 包括 :
交易標的 物 及交易數 量
履約價格 - 通常 交易所會 將執 行價設定在價內 (in-the-money) , 平
價 (at-the-money) 或價外 (out-the-money) 等價格為 合 約履約價
格。
到期日
合 約 型 式 - 大部 分 為歐式選擇權
權利金 報 價方式 - 大部 分 外 匯 選擇權以 美元報 價 表 示,或是與 即
期外 匯 市場 相 反 的 間接報 價方式 進 行。
保證金必須存入 清 算所