Page 111 - 衍生性金融商品理論與實務

期貨市場交易實務 101

可 收 到利 息 5 ． 5 美元，則 2004 年 3 月 5 日所 應 計 利 息 為 ：

5.5×54/181 ＝ 1.64( 美元 )

所以以 95-16 價格成交的 100 美元 面 值的 債 券 現金 結算 價格 應

：
為
95.50 ＋ 1.64 ＝ 97.14( 美元 )

若面 值為 $100 ‚ 000 的 債 券 ，則 其 現金價格為 97 ‚ 140 美元。
政府 債 券 期貨的 報 價與 政府 債 券 的 報 價是一 致 的。 例如根 據表

3-8
價為「
」，表示一
100
美元的
口面
到期的期貨 「 CBOT 30 開盤 年期美國 105×24 政府 公債 期貨 報 價資料」 值為 顯 示 2003 ‚ 000 年 12 月
債 券 期貨合約是以 100,00 0 ×105.75%=105,750 美元成交， 假 設 隔 日
買方以「 105×28 」賣出 平倉 ，則該投資人 共 獲 利 (105.875% －
由
另
也可以求出相
變動
×100,000=125
105.75%
利 總額 ， ) 本例 是由「 105×24 美元， 」 至 「 105×28 每檔 數 」 共 上 升 4 檔 ，又該期貨 同 的 獲
合約 每檔 價值為 31.25 美元，所以 4 檔 合 計 獲 利 4×31.25=125 美
元。

表 3-8 CBOT 30 年期美國政府公債期貨報價資料

資料來源：路透社提供