Page 107 - 衍生性金融商品理論與實務

期貨市場交易實務 97

表 3-5 基差交易的操作過程

日 期 現貨市場的操作 期貨市場的操作
3 ／ 21 交易情形： 操作情形：
買入 CAD ( 賣出美元 ) 買入 6 月交割的 CD 期貨
金額： CAD1,000,000 契約。
價格： 1 CAD ＝ 0.8250USD 金額： CD1,000,000
兌換金額： 契約張數： 10 張。
CAD1,000,000×0.8250
價格：
=USD825,000
1CD ＝ 0.8150USD
兌換金額：
100,000 × 10 × 0.8150
=USD815,000
4 ／ 21 交易情形： 操作情形：
賣出 CAD( 買入美元 ) 買入的 6 月到期之 CD 期
金額： CAD1,000,000 貨契約。
價格： 1CAD ＝ 0.8200USD 金額： CD1,000,000
兌換金額： 契約張數： 10 張。
CAD1,000,000x0.8200 價格：
=USD820,000
1CD ＝ 0.8080USD
兌換金額：
100,000×10×0.8000
=USD808,000
(USD5,000) 815,000-808,000
損益
=USD7,000
+USD2,000
總損益

第三節 利率期貨

一、產品簡介

(CBOT)
第
抵押
抵押貸
交易標的為美國全國 1975 年 10 月芝 加 哥 商品交易所 款 協 會 (GNMA) 推出 所發行的 一 個 利率期貨合約， 擔保 債 券
(Mortgage Backed Securities, MBS) ， 1977 年 8 月 CBOT 又推出以美國 政
府 公債 為標的的期貨合約，該期貨上市後，立 刻 吸 引 了市場的目 光 ，到