Page 341 - 信用衍生性金融商品

月 ， 發行年限 為 10 年 。該商品 係 屬本金及利 息 均 具有高信用 評等 之結 構式 信用
衍生性商品， 引 起 信用市場 參 與者的 矚 目， 稱 之為 「 合成 式 信用投資的 突破 」
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（ A Breakthrough in Synthetic Credit Investments ）。 「 SURF 100 」發行 條件 如下 ：

表 9-7 SURF 100 發行條件

Iss ue Price
Issuer Castle Finance I, a Jersey SPV 100%
Swap Counterparty ABN AMRO NV. Issue Amount EUR[100,000,000]
Rating* (S&p/Moody s)
’ [AAA/Aaa] Scheduled 100%
Redemption Amount
Scheduled Coupon +[100]bp pa
Maturity 10 years after issue date
Credit Portfolio Linked to highly liquid credit
Liquidity Daily, provided by ABN
Indices . Size determined by
transparent non-discretionary AMRO
rules
Fe es
1%=arrangement
fee
20 bppa=administration fee
Credit Indices 50% iTraxx Europe, 50% DJ
3.5 bppa × Maximum Leverage
CDX.IG = Leverage Facility Fee
Not Ces oupon
Coupon ty Ma i tur
i
g
Cu rrecy n t a R
EUR ] [AAA/Aaa Eunibor +[100] 10 yrs
[AAA/Aaa ] Libor +[100] 10 yrs
D
US
資料來源
： ABN ”SURF 100 ”，tober, 2006 O
c
AMRO

5 Year CDX NA IG
（
」
之企業）
等級 「 SURF 100 、 iTraxx Europe 所連結信用指數為 （ 125 家歐洲 地區投資 等級 之企業），兩指數 125 家北美 地區投資 包括
250 家 投資 等級 企業，且產業 、 地域分 佈 十 分分 散 。
自 1996 年 2 月至 2006 年 2 月 之 10 年間 ，該信用指數 直接 發 生信用違約之
企業 僅 有 8 家 ，分別為： 1999 年 7 月 之 Daewoo Corporation 、 2001 年 7 月 之

Comdisco 、 2001 年 10 月 之 Swiss Air 、 2001 年 12 月 之 Enron 、 2002 年 7 月 之
World Com 、 2002 年 8 月 之 Marconi 、 2003 年 6 月 之 British Energy 、 2003 年 12

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