Page 401 - 銀行授信管理

宅 。 另 方面，商業借款者在 自 認 划 算 時則 會放 棄 其商用 抵押財 產。

再 者， 自 用 住宅 佔不動產市場的最大部分，故 自 用 住宅 抵押 貸款
市場較 任何 其他 類 型的不動產市場 廣 闊 ，其業務量比較 穩 定，不 像 其

他 類 型 財 產經常 波 動。
此外， 自 用 住宅 貸款的金額比較 適 中，筆數很 多 ，可以分 散 貸款
的 風險 。

租賃財產貸款

租賃 財 產貸款 並未 像 自 用 住宅 貸款 那 樣 受 到銀行的 鍾愛 ，尤其在
銀 根緊縮 或中 央 銀行 政 策 不 鼓 勵 時更 是 如此。 就 收益 真 正良 好的 租賃

財 產而 言 ， 償 還貸款 並無問題 ， 若 銀行 必 須接收 財 產， 財 產的收益 亦
有 助 於收 回 貸款。

住宅 用與商業用 租賃 財 產的 劃 分， 只 有在後者的 租賃 收益 波 動較
大時 才 有重大 意 義 。 實際 上，有 許多 房子 在建 造 時 即 兼 有 住 家與辦 公

用途。
投資者購 買 租賃 用 財 產之目的，在於其 報 酬 率及 財 產 未 來的增

值 。 假 設一個 私 人投資者有 機會 購 買 一 棟 價值 500 萬 元的大 廈 ，而 1
年 租賃 收益 毛 額為 20 萬 元， 若 房子 的營 運 成本 ( 包括 租 稅 、利 息 與
合理的 折 舊 ) 為 1 年 10 萬 元，則整個投資的 報 酬 率 預 期為 2% (10 萬

元 除 以 500 萬 元 ) 。現在， 假 定投資者在年利率 3% 下可借 得 購 屋 價
款的一 半 ，則其投資 250 萬 元的年 報 酬 為 4% 。

雖 然 購 置租賃 用 財 產之 報 酬 率 通 常 並 不大， 但實 現 財 產增 值 之可
能性則很大，故

向
銀行貸款購
土地，以建
買
至 於以個人名 租賃 義 用 財 產 仍 有很 多 人需要。 造 住宅 、廠 房 或其他
建 築物 ， 技 術 上乃 是 一 種 土地、建 築 融 資貸款，在本 書 土地、建 築 融
資貸款專 章 已有 論述 ，故不在此重 複 。

第 25 章 房屋抵押貸款 391