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去中心化浪潮改變了這一傳統模式。值得 如加速開放私人銀行與OBU業務，吸引更
注意的是，新的資產管理需求，特別是綠 多高淨值客戶進入台灣市場，形成資金的
色金融與另類資產，反而帶來了再中心化 良性循環。

的契機，例如碳排放管理或大型保險資金 提到私募基金與REITs，台灣資本市
的配置需求。 場尚有巨大發展潛力，陳彥良坦言，這需
陳彥良解釋，銀行在這一過程中，從 要政府與市場共同推動，才能真正釋放機
「管理存戶的錢」的角色逐漸轉變為「創 會。從全球成功案例來看，新加坡在2002

造價值」的角色。陳彥良幽默道：「錢沒 年推出首檔REITs，是以商場為基礎資
有不見，只是變成喜歡的東西」，換句話 產，現在所有REITs總和已達新台幣2.3兆

說，錢並未消失，而是以股票、ETF、私 元。這種增長並非單靠市場自發形成，而
募基金或受益憑證的形式再現，滿足不同 是政府政策誘因與優質資產結合的成果。
客戶的喜好與需求。 REITs與私募基金的發展，不僅是金
管會的監管課題，更關乎國家整體經濟

銀行角色不滅 但型態必須轉化 發展。成功的資本市場需要多方政策配
合，包括稅收優惠、外資引進便利性以及
在資產管理布局中，金控體系與國銀 更透明的資產交易環境。REITs的核心在

的確各有其優勢與挑戰。金控因為擁有投 於穩定的現金流與可分散的投資標的。政
資、融資與商品創造的綜合能力，在資產 府的角度是從整體經濟視角出發，提供政
管理中更具利基，特別是在私募基金與高 策支持，讓金融機構與投資者更容易進
階財管的業務開展中，為大額資金進行再 場，並透過制度設計提高市場的參與度與

配置提供了解決方案。 活力。
相比之下，國銀雖規模有限，但在信
託業務與海外業務中依然擁有成長空間。未 REITs市場的價值與價格

來，國銀需在小而美的策略下，尋找自己的
特色業務，如專注於數位化轉型與高韌性 金融市場的核心功能之一是發現價
金融服務，以應對弱肉強食的競爭。 格，但REITs在台灣，卻因價格與價值無

法連動而無法充分發揮潛力。儘管REITs
吸引高淨值客戶 形成資金正循環 天生具備穩定現金流與價值存續性，但在
市場交易的活絡度、透明化程度，以及投

若要在資產管理中占據一席之地，銀 資者保障等關鍵面向上，依然停滯不前。
行必須進一步擴展商品創造的能力。從私 陳彥良解釋，台灣REITs掛牌市場的
募基金到家族辦公室，再到多元化的投信 尷尬現狀在於，次級市場交易不足以反映
產品，銀行需要找到與市場需求的契合 價格真實價值。儘管信託架構要求REITs

點。同時，政府需完善相關政策支持，例 每年分配超過90%的收益，確保穩定回

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