Page 91 - NO.123銀行家雜誌

圖1 離岸風電專案融資完整網絡關係

工程承包商
（EPC）

發起股東 股本投資
（Sponsors） 工程統包合約 盡職調查及
（履約保證） 第三方驗證

金融機構 融資資金
（Lenders） 特許合約
政府機構
專案公司 （Goverment）
出口信貸公司 擔保 Project Company 服務等相關
（ECA） （SPV） 費用或補助

保險合約 躉購合約 台灣電力公司
保險及 （PPA）
再保險公司 服務合約
（Insurance & （履約保證）
Reinsurance
Companies）
營運維護承包商
（O&M Contractor）

資料來源：台灣金融研訓院

流量而來，以支付金融機構的長期貸款本 期及前建造期，需要政府基金及 MDBs（多邊
息；因此，第一個成功關鍵因素為建構離岸 開發銀行）／ NDBs（新開發銀行）；第二階段
風電完整專案融資網絡關係，藉以強化專案 興建期，需要 MDBs（多邊開發銀行）／ NDBs
信 用， 內 涵 即 為 需 要充份的銀行參貸、ECA （新開發銀行）、商業銀行貸款、債券、私募
（出口信用機構）擔保、保險合約、履約保證 股權、公司公開發行股票；第三階段營運期，

及明確的 PPA（Power Purchase Agreement， 則需要商業銀行貸款、債券、私募股權、公
再生能源購電協議）合約等缺一不可的元素。 司公開發行股票及公募股權基金；第四階段
離岸風電專案第二個成功關鍵因素，即 更新及維護期，則有債券、私募股權、公司
為多元籌資管道〔如圖 2〕。根據 2016 年經 公開發行股票及公募股權基金。
濟合作暨發展組織（OECD）「基礎建設的融資 荷蘭 Gemini 離岸風電專案計畫裝置容量
趨勢、風險、報酬及 OECD 的綠色調查」研討 為 600MW，坐落於荷蘭外海 85 公里之外
會指出，基礎建設的生命循環，皆存在不同 （Groningen coast），由兩座風場總共 150 支風

階段的資金需求與籌資管道；第一階段開發 機組成，專案計畫在 2014 年 5 月開始施工，

台灣銀行家2020.3月號 91

1 5% JOEE