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臉書推出試圖顛覆市場的Libra貨幣，讓許多人開始關注匯款問題。（圖／達志影像）

但另一方面，Libra並不打算正面挑戰既有 Libra幣可能不適合長期持有。它不會產生利息，
規則。這種貨幣在檯面下幾乎可以像現金那樣 而且價值與一籃子貨幣掛鉤，其中每一種貨幣都

交易，但其他加密貨幣的狀況也差不多。更有 可能產生波動。如果只是隔夜持倉，或者沒有更
趣的是，Libra跟臉書旗下的電子錢包 Calibra子 合適的選擇，這些波動或許可以接受；但時間一
公司相連，因此讓臉書更能直接控制 Libra。這 旦拉長可能就不那麼值得了。
既會引起監管機關對個別匯款的關注，也會讓 某些觀察者注意到，Libra 協會的合作夥
臉書更能利用既有的資料優勢。臉書曾承諾在 伴名單上雖然有一些與支付相關的行業，卻沒
運用 Calibra資料之前，一定會先徵詢使用者同 有銀行。也許 Libra想要繞過銀行主導的支付系
意，但碰到收取款項這種重要功能，大品牌的 統。所以問題就是它能否通過監管審查。

軟體通常都能順利獲得使用者同意。 如果它成功，下一步可能就是試圖顛覆其
所以思考 Libra時，我們應該把它當成「微 他具有大型龍頭的市場。例如 PayPal收取的交
信支付」，而非「比特幣」。事實上，Calibra甚 易費就接近 4%，相當於要求每天工作 8 小時
至可能願意讓監管機關比現在更清楚貨幣如何 的上班族額外做 20 分鐘的白工。Uber在 2018
流動。Calibra的負責人大衛 ‧馬庫斯（David 年則從信用卡公司那邊收取 430 億美元，其中
Marcus）在 7 月的臉書文章中強調，「將讓執 損失的交易費用可能高達 10 億美元。
法機關與監管機關能夠自己分析區塊鏈上的活 支付的概念本身很簡單，但如果要監控資
動」。目前這些機關遇到的主要障礙之一，就 金流動，就一定會增加直接成本，並且會降低
是必須依賴銀行提供可疑活動報告（SARs）。 競爭。也許科技業最擅長解決這類問題，但有

也許這類事情由政府來做會更有效率。 效的解方不會是讓權力更分散，而是與金融監
管機關的合作方式變得更精簡。如果從科技業
Libra創出新商機 的點子衍生出的解決方案，可以在全球最落後
的市場成功實施，之後就可能繼續推廣到其他
Libra的聲明可能代表金融世界將會分成 市場。（本文作者為台灣金融研訓院特聘外籍研
兩塊，一塊由技術驅動，另一塊由投資驅動。 究員；譯者為劉維人）

台灣銀行家2019.10月號 51

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