Page 89 - 匯率衍生性金融商品

第三章 外匯期貨市場
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表 3-5: 買 入歐元 期貨的損 益 計算

(支 出美元，交割
125,000 歐元 ×1.1645 美元 / 歐元
= ( －) 145,562.50 美元 買 入歐元 )
145,987.5 美元 × (1+1.75% ×91 / = (+) 146,633.30 美元 (收 入 3 個月期美
360) (+) 1,070.80 美元 元 存款 本 利和 )
(1)

支 出 145,562.50 美元交割買 入 (+) 125,000 歐元

借入 125,000 歐元 3 個月的本 利
和支出:
125,000 歐元 × (1+2.8125% ×91 /
= ( －) 125,876.50 歐元
365)
(－) 876.50 歐元
(2)
(2) 以 1.1645 美元 / 歐元 換成
(－) 1,020.68 美元
(3)
獲 利= (1) － (3) =1,070.80 美元 －1,020.68 美元 =50.12 美元

第四節
外匯期貨避險與投資獲利的操作

隨著 進 出口貿 易的 快速 成 長 ，匯 率變 動 影響 未來 應收 與 應
付 帳 款價 值 的風險 也 日 漸增加 。 例 如，進 口 日本的機 器設備 需

要支付日 幣 ，進 口 商因此擔 心 將來日 幣升值 ，而需要支付 更 多
的 美元 來 得 到所需的日 幣；出口 到 德 國的 廠 商，有 歐元 的 應收

帳
瑞士
郎表
元減少 款， 出口 商因此擔 年以來，國 心歐元貶值 內企業盛 ，而 行 使歐元收入 發行以 所 能換得 法 的 美
。 1993
至瑞士
示 的可 轉換 公司 債 (Swiss-franc denominated convertible bond) 。