Page 35 - 匯率衍生性金融商品

第二章 即期與遠期外匯市場
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期三 交 割 ， 星 期四 的交易 則 在 下 星 期 一交 割 ， 遇 國定 假 日 則 依
假 日 天 數順 延 。

在外 匯 市場上，就 某 種 通貨 而 言 ，國際貿易 收入 或 投 資 買
入 ， 稱 為正 部 位 (long position) ，而國際貿易 支 出或 投 資 賣 出，
稱 為 負部 位 (short position) 。 例 如，出 口 商有 美元 的 收入 ，因

此有 美元 的正 部 位，而進 口 商有 美元 的 支 出， 故 有 美元 的 負部
位。是
(depreciation)
時
出
元 貶值 故 ，出 口 商希望 ，而同 美元 升值 從事進、出 (appreciation) 口 的 ，進 商， 口 商希望 美
則應算
廠
，才能
美元
其持有
露 的外 匯 風險，進而採取必要的 的 淨 部 位 (net position) 避 險措施。 準 確 反映該 公 司 所 暴

即期與遠期外匯交易實例
第二節

一、遠期與換匯交易部位
遠 期 外 匯 交易，是以目前的 即期匯 率 和 進行交易之 兩 種 通

貨 的 利 率，所衍 算 出來的遠 期匯 率 (forward rate) ，進行交 割 的
交易。一般而 言 ，遠 期 外 匯 交易的目的在於規 避 未來 匯 率 變 動
的風險。

交易分
解
即
(outright forward rate) 交易加上 在 銀 行間的遠 換匯 (foreign exchange swap) 期 外 匯 交易 絕 慣例 上，較 是 將 少 以 直接 部 遠 期匯 成 率
期
數
大多
進行，
遠
亦
期
即
分，
個
兩
交易