Page 768 - 金融資產證券化理論與案例分析

金融資產證券化理論與案例分析

（四）資產基礎證券之發行

條例對於特殊目的公司 申 請 發行資產基礎證券之規範、證券 監督機制 之

輔助 等 亦 加 入規 定 ，並規 定 資產基礎證券原則上 亦 為證券交易法第 6 條之有
價證券， 招 募方式亦區 分為公開 招 募 或 私 下 募集 。

（五）現金流量之調整

特殊目的公司在證券發行 方式 之 彈 性 ，同於特殊目的信 託受 益證券之 作

法， 亦 得發行不同 種 類或 期 間之資產基礎證券。

（六）金融資產之管理權

特殊目的公司 雖受讓 資產群組，為資產組群之名義權利人， 但 其本身並無

理
包括
處分，
理功能
經 、 人 員 或資產管 等， 必 須 委託 ，其相關資產之管 託 與 服 務 機構 理 代為 辦 理 （第 向 84 債務人收 條）。 取 本金利
催討訴追
或信
息
（七）投資人權益的保障
在特殊目的信 託架構 下， 受 益人權利之行使，經 受 益人 會 議或 由 信 託監
察 人為之。在特殊目的公司中，為 保 障 投 資人之權益，條例中 亦 規 定應 有 監
督機構 之設 計 ，並 簽訂 監督契約 ， 由監督機構 代 表 證券 投 資人 監督 特殊目的

公司及 服 務 機構 ，此 監督機構若違 反 法 律 所規 定 之義務時， 應 對資產基礎證
券持有人 負 損害賠償 的 責 任 （第 77 條 至 第 80 條）。

肆 特殊目的信託與特殊目的公司的比較

資產證券化 係 以資產 作 為基礎而發行證券，因此 必 須具 備 二 項法 律機

制 ；一項是資產分離，以隔離創始 機構 之信用風險與破產風險， 另 一項是證

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