Page 773 - 金融資產證券化理論與案例分析

第 16 章 導管機構的區分及相關課稅的規定

以下 我們 將以特殊目的信 託 為例 說 明， 至 於 若 導管 機構採 特殊目的公司
時， 當 此一特殊目的公司發行資產基礎證券 取 得資金後， 向 創始 機構 購 買資

產群組，並 取 得其 控 制 權利，所為之資產移轉相關 稅負 及證券交易 稅 之 課
徵 、營業 稅 之 徵 收及證券持有人 受 領 之利益、 孳 息 及其他收益之所得 課稅 規

定 ， 依 該 條例第 101 條規 定 ， 按 特殊目的信 託 之規 定 辦 理 ， 亦 即 前 述有關特
殊目的信 託 的 各 項 課稅 規 定 ，皆 適 用於特殊目的公司 架構 。

一、資產移轉時的稅負

因特殊目的信 託 僅為資產證券化之導管 機構 ， 理 論上並非為 投 資或持有
的目的而 受託 資產，所以資產 由 創始 機構 信 託 移轉 至 受託機構 ， 毋 需 課 徵 營

業 稅 或交易 稅 。 依 照 條例第 38 條第 1 項規 定 ，金融 機構 將債權交 付 信 託 時，
有關之權利 均應 一 併 移轉，因移轉資產而生之 印花 稅 、 契稅 及營業 稅 ，一 律

免 徵 ，其有關不 動 產 抵押 權及 動 產 擔保物 權之移轉 登記 亦 免 繳納 登記 規 費 。

二、受託機構持有期間之營業稅

受託機構 管 理 處分信 託 財產或 受讓 資產收入時，就需要 課 徵 營業 稅 ，此
與 美 國 消極 信 託 不 課稅 的概念相異。那 麼 ，此時營業 稅 的 稅率 為 何 ？ 依 條例

第 四十 條規 定 ， 適 用 銀 行業之營業 稅稅率 。此規 定 的 邏輯 係 基於此信 託 財產
在交 付 信 託前 為金融 機構 的債權，以 銀 行業之營業 稅稅率課稅 ，此處之特殊

目的信 託 僅為資產證券化之導管， 依理 交 付 信 託前 後之 課稅 不 應 有差別，因
此，規 定 特殊目的信 託 財產之收入 適 用 銀 行業之營業 稅稅率 。
另 者，條例用 語 並 未 明 確 規 定 營業 稅 之 計 算 係採總額型 或 加 值 型 之 計稅

方式 ， 惟 銀 行業之 2% 稅率 僅於 總額型 有其 適 用，因此， 應依採總額型方式計
算 課稅 。

749