Page 730 - 金融資產證券化理論與案例分析

金融資產證券化理論與案例分析

（三）第三支柱  「市場紀律」（ Market Discipline ）：

係強調透過資訊揭露，提高其營運、財務透明度及闡明其風險管理機制

運作內容，進而期待透過市場參與者對公開資訊之評價與監督，產生市場監
督力量。有關資產證券化資訊揭露之規範亦將於本章第五節敘及。


貳
第一支柱 資本計提中的標準法

一、有關資產證券化計提資本規範重點

（一）將資產證券化依據內涵區分為傳統型（ Traditional Securitization ）及合
Synthetic Securitization
成型（
須以交易之經濟本質而非法律形式為基礎，並且授權監理機關決定認 ），且證券化之暴險額資本處理之決定

定之取捨標準。
至於傳統證券化與合成型資產證券化之定義為：

1. 傳統型資產證券化

創始銀行將資產或風險性信用部位透過特殊目的機構加以組合包
裝成證券，並與創始銀行切斷法律關係（亦即達破產隔離效果） 後售

予投 資者。

2. 合成型資產證券化

創始銀行所 持 有信用風險之全部或部分以信用 衍 生性 商品
避 險， 前述 信用 衍 生性 商品 主要包 括 需透
（
）加以
Credit Derivatives
過資金 移轉 方式之信用 連結債 券（ Credit-Linked Notes ）及 無 需透過
資金 移轉 之信用 違約 交 換 （ Credit Default Swap ）。

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