Page 554 - 金融資產證券化理論與案例分析

金融資產證券化理論與案例分析

表 11.2 ALCO 發行內容

系列 發行金額（新幣） S&P 評等 法定到期日
系列 84 A November 百萬 AAA ， 2009
系列 42 B November 百萬 AA ， 2009
系列 56 C November 百萬 A ， 2009
系列 42 D November 百萬 BB ， 2009

Unfunded
Development Bank of
Super Senior
JP Morgan
Singapore Ltd. (Interest Rate
Credit
Chase Bank
Swap Counterparty)
Default Swap
Interest Rate Swap
Put Option on
Collateral
Class A(AAA)
Notes
Premium
Development
Alco 1 Ltd.
Class B(AA)
Bank of
(Issuer)
Singapore Ltd.
(Credit Default
Class C(A)
Swap
Protection
Proceeds
Counterparty) Paymants
Class D(BBB)
Proceeds
Collateral
Reference
Threshold Amount
Portfolio
資料來源： Standard & Poor’s Rating Report

圖 11.17 ALCO 1 Ltd 交易架構

（一）資產群組分析（基礎資產）

資 產 群組 中的 債權包 含 DBS 有 擔保 及無 擔保 的 公司貸款債權 。無 論 有無
擔保 ， 貸款債權皆經過 DBS 一 貫 的 授 信 程 序 承 作 。在 2005 年 11 月以 前，
DBS 有 權更換上述債權群組 之內 容 ，不 過此種更換需 滿足下列 條 件：

1. 更換以 後的 債權群組 ， 其整 體 債 信品 質 不 低於 原 先 的 債權群組 。

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