Page 357 - 金融資產證券化理論與案例分析
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第 8 章 信用卡應收帳款證券化
貳 信用卡應收帳款特性
如果說 RMBS 的支撐是抵押權( Mortgage ),那麼信用卡 ABS 的支撐
( Collateral )就是信用卡帳戶的本身( Credit-Card Accounts ), 許 多的信用
卡帳戶即結合成證券化的資產 必先對 信用卡帳戶的相 群組 關特性 ( Asset Pool 有所 瞭解 )。因此,要 做 好信用卡 ABS
的發行,
。
一、信用卡帳戶概述
基本上,信用卡 持 有 者 有 兩種 型態,一是 便 利型 持 卡人( Convenience
Users ),一是 循環 額度使用 者 。 對循環 額度使用 者 而 言 ,他 們通 常 繳交每月
最低 償還 額( Minimum Monthly Payment ),就 可繼續享 受其信用額度
償還
(
)、過
款( Credit Line Prior Balances )。最低的 )、 循環 額 係根據 新的債權( Finance Charges New Purchase )、 預借 現金餘額 去 的 欠
信用利率(
( Cash Advances )以及年 費 ( Annual Fees )等計 算 而來。 便 利型 持 卡人僅將
信用卡當 作 支 付 的工具,他 們在 規定 清償 期 限前準 時 償還全 額 刷 卡金額,上
述 從 刷 卡 直 到規定 清償 期 限 稱為 緩償 期 限 ( Grace Period ),此期間不收 任何
費 用,因此發卡公司 無法 從他 們 身上 獲 利,故而此 類 信用卡應收帳款帳戶將
無法 成為資產 群組 的一員。若 持 卡人 連每月 最低 償還 額 都未 支 付 , 則催 收帳
款將 會 產 生 , 經 過 催 收程序,一 段 時 日 後仍 無法 支 付 , 則 轉為 壞 帳 損失
( Charge-Offs )。 在 美國,有些發卡公司提 供免費 或 極 低年 費 , 緩償 期 限 就
會取消 ; 在 國 內 ,由於此 項業務競爭激烈 , 幾乎 所有的信用卡 皆免 年 費 ,同
時
提
又
獲
手續費
除循環 供緩償 信用利 期 限 ,更使得 為發卡銀行 便 利型 主 持 卡人的多 利 外 , 寡影響 利 潤至鉅 。 源 , 手續
亦是其收入來
要
息
費則包括 上 述 年 費 , 延遲違約 金( Late Payment Fees )、信用額度 超 額 手續
費 ( Over-Limit Fees )、 預借 現金 手續費 ( Cash Advance Transaction Fees )
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