Page 357 - 金融資產證券化理論與案例分析

第 8 章 信用卡應收帳款證券化

貳 信用卡應收帳款特性

如果說 RMBS 的支撐是抵押權（ Mortgage ），那麼信用卡 ABS 的支撐
（ Collateral ）就是信用卡帳戶的本身（ Credit-Card Accounts ）， 許 多的信用

卡帳戶即結合成證券化的資產 必先對 信用卡帳戶的相 群組 關特性 （ Asset Pool 有所 瞭解 ）。因此，要 做 好信用卡 ABS
的發行，
。

一、信用卡帳戶概述

基本上，信用卡 持 有 者 有 兩種 型態，一是 便 利型 持 卡人（ Convenience
Users ），一是 循環 額度使用 者 。 對循環 額度使用 者 而 言 ，他 們通 常 繳交每月

最低 償還 額（ Minimum Monthly Payment ），就 可繼續享 受其信用額度
償還
（
）、過
款（ Credit Line Prior Balances ）。最低的 ）、 循環 額 係根據 新的債權（ Finance Charges New Purchase ）、 預借 現金餘額 去 的 欠
信用利率（
（ Cash Advances ）以及年 費 （ Annual Fees ）等計 算 而來。 便 利型 持 卡人僅將
信用卡當 作 支 付 的工具，他 們在 規定 清償 期 限前準 時 償還全 額 刷 卡金額，上

述 從 刷 卡 直 到規定 清償 期 限 稱為 緩償 期 限 （ Grace Period ），此期間不收 任何
費 用，因此發卡公司 無法 從他 們 身上 獲 利，故而此 類 信用卡應收帳款帳戶將

無法 成為資產 群組 的一員。若 持 卡人 連每月 最低 償還 額 都未 支 付 ， 則催 收帳
款將 會 產 生 ， 經 過 催 收程序，一 段 時 日 後仍 無法 支 付 ， 則 轉為 壞 帳 損失

（ Charge-Offs ）。 在 美國，有些發卡公司提 供免費 或 極 低年 費 ， 緩償 期 限 就
會取消 ； 在 國 內 ，由於此 項業務競爭激烈 ， 幾乎 所有的信用卡 皆免 年 費 ，同

時
提
又
獲
手續費
除循環 供緩償 信用利 期 限 ，更使得 為發卡銀行 便 利型 主 持 卡人的多 利 外 ， 寡影響 利 潤至鉅 。 源 ， 手續
亦是其收入來
要
息
費則包括 上 述 年 費 ， 延遲違約 金（ Late Payment Fees ）、信用額度 超 額 手續
費 （ Over-Limit Fees ）、 預借 現金 手續費 （ Cash Advance Transaction Fees ）
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