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金融資產證券化理論與案例分析
雖然信用卡 ABS 佔當年度整體 ABS 比例已降到 20% 以下,但就不同資
產型態的 ABS 發行餘額而論,信用卡 ABS 仍排名第二(參見圖 8.3a 及
8.3b )。同時,因為信用卡應收帳款利率 高,亦不涉及擔保品移轉的繁複程
序,因之,信用卡應收帳款證券化常是一 個市場開始提倡證券化時較容易切
入的資產型態,當然也是台灣市場推展證券化不錯的選擇。
600 單位 十億美元 :
551. 1
500
400
7 356.
289. 5 288. 7
300
219. 7
200
2 153.
8 61.
100
5 34.
0
信用卡 設備
汽車貸款 CBO/CDO
房屋餘值 製造業廠房 學生貸款 其他
應收帳款 租賃租金
資料來源 : The Bond Market Association
圖 8.3a 資產基礎證券發行餘額(至 2005 年底止)
其他
汽車貸款
信用卡
14.83%
11.02%
應收帳款
18.24%
CBO/CDO
14.83%
設備租賃租金
3.21%
房屋餘值
製造業廠房
28.26%
學生貸款
1.80%
7.82%
資產基礎證券發行餘額資產型態分佈(至
年底止)
圖
8.3b
2005
332