Page 219 - 金融資產證券化理論與案例分析
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第 4 章 住宅抵押貸款證券化
須 債 務 人或抵押人同 意 或會同 申請移 轉 登記 。
(二)最高限額抵押權問題
所 謂 最高 限額 抵押權, 係 指 所有人提供抵押物, 與 債權人 訂 立在一定金
額 之 限度內 ,擔保現在 已 發 生 及將 來 可能發 生 之債權之抵押權 設 定 而言 。此
種抵押權所擔保之債權, 除 訂 約時 已 發 生 之債權 外 ,即將 來 發 生 之債權,在
約定 限額 之 範圍 內 ,亦為抵押權 效 力所及。
目 前,金融機構之房貸擔保品,在同一最高 限額 抵押權下同時有期 限
( Term Loan ) 與 循環 性質的貸款( Revolving Loan ), 例 如 :一 個 房貸,抵押
房貸
元,
權 設 定為 600 萬 房貸動 撥 金 額 為 500 萬 元, 餘額 300 萬 元,則房貸借
款人不必重 新設 定抵押權 隨 時可增貸 額度 200 萬 元,此處 300 萬 元可 視 為
Term Loan , 200 萬 元可 視 為 Revolving Loan 部 分, Term Loan 與 Revolving
Loan 隨餘額 改 變 而 改 變,但在證券化下,只能將 Term Loan 300 萬 元證券
化,並無法進行 Revolving Loan 之證券化;又因為抵押權不能 切 割 移 轉,因
此亦無法將 Term Loan 單 獨切 開來 證券化,因此 留 在 創始 機構之 Revolving
Loan 將變為無擔保,房貸借款人無法 擁 有增貸 額度 200 萬 元,如此,將 損 害
房貸借款人的權 益 。
關 於最高 限額 抵押權的問題,行政 院 於 95 年 5 月 3 日 通過民法物權 編 部
分 條 文 修正 草 案,將最高 限額 抵押權 制 度 大 幅 放 寬 , 未來 最高 限額 抵押權可
不 與 債權 結合 , 單 獨切 割 讓與 , 讓 證券化商品 更 活絡 ,並可 讓與 給資產管理
公司( Asset Management Company ; AMC )進行放款, 惟 此一 修正條 文仍 待
立法 院審議 通過。
(三)抵押權移轉時有關稅務處理
抵押權 移 轉時有 關 稅 務 處理之 函 令 如下 :
受託 機構就 銀 行 移 轉之貸款資產, 向 債 務 人收取之利 息 收入, 免 辦
理 扣 繳
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