Page 50 - 利率衍生性金融商品

利率衍生性金融商品
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場是以 銀 行貼 現率 (banker’s discount) 為報 價方 式。台灣目前可
以 承做 票 券 初級 市場業務的 票 券 公司 已 相當普遍，其 報 價可見

於經濟日 報 及工商 時報 。 2003 年 6 月 20 日的 貨幣 市場 貼 現率 報
價如 表 2-3 所 示 。以 下 我 們 實 例 說明 以這種方 式 發 行之 票 券 的
價格與 收 益率的 計算 。

表 貨幣 市場的 初級 及 次級票 券 市場 報價
2-3:
單位 : %

期 別 天期 30 天期 60 天期 90 天期 120 天期 180 天期 360 天期
10
融資性商業本票 1.55 1.70 1.65 1.90 1.90 2.00 1.70
初級
交易性商業本票 －
4.15 4.35 4.35 4.35 4.35 4.35
市場

銀行承兌匯票 1.55 1.70 1.65 1.90 1.90 1.70 －
次級 買入 1.25 1.25 1.25 1.30 1.30 1.45 1.25
市場
賣出 1.00 1.00 1.00 1.05 1.05 1.20 1.00
資料來源 經濟日報。
:
註 : 利率為年利率。

例1: 在 7 月 2 日， 90 天 期 融資性商業本 票初級 市場 貼 現率 報
市場
價為
元
，
額
，面
票
天 期 1.7% 。 假 如 某 一 公司 在 2003 10,000,000 年 7 月 4 日 藉 由 貨幣 銀 行 保證 發 行 90
，在
融資性商業本
並
經
考慮
不
14 保證 費 、 承 銷費 、及 簽 證 費 下 的實際 收入 金 額 計算 如
下。
14
支付給保證之金融機構的費率，依客戶的信用而定，通常為 1% 至 0.4% 之
間；支付給承銷之票券公司的費率目前為 0.45% ；支付給簽證之票券公司
的費率目前為 0.03% 。