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利率衍生性金融商品
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利率， 又 稱為 收益率。

三、附買回或附賣回之票券與債券

投 資人以 附買回 ( 賣回 ) 方 式 ， 賣 出 再 買 入 ( 買 入再 賣 出 )
票券 之應收 (付) 價額 計算 如下:

應收 ( 付) 價 額＝ 約定的 買回 價格 (賣回 價格 ) / [1+ 收 益率 ×
(1 －20%) × 持有 天數 / 365] (17)

若是 附買回 ， 屬 於 短天 期 資金 需求 者， 則 一開 始 有 應收 價
額； 附賣回 是資金供 給 者， 則 一開 始 有 應付 價 額 。 債券 附買回

或 附賣回 利 率參 考 報 價如 表 2-4 ，可在經濟日 報 或工商 時報 中
查 到。 表 中有各 證券 商 承做 附買回 及 附賣回 的參 考 報 價，實際
的成交價 則 是透過 雙 方 議 定的，但 通 常 不會 偏離 參 考 報 價 太

遠。
月
2
例
在
1
天 後
票賣
條件在
10
定
天 ，因此 例 3: 將 該 商業本 中， 假 設在 出 9 並 附 日， 該 投 資人急 買回 需 使用資金 方 約 10
， 雙
買回 的價 額 為 9,991,616 元 ，而 10 天 的 附買回 年 利 率 議 定為
0.8% 。在 9 月1日的 應收 價 款計算 如 下:
應收 價款 ＝9,991,616 元 / [1 ＋0.8% ×(1 －20%) ×10 / 365]
＝9,989,868 元

以上是 附買回 的 例 子 ，與其對 做 的 另 一方 即 為 附賣回 ，所