Page 135 - 利率衍生性金融商品

第五章 權益互換市場
125

第五章

權益互換市場

權益或權益互換 (equity swap) 是指，以契約規範雙方訂約

人，在某一同意的期間內，交換兩股款項。一股款項是來自於
某一股價指數、或某一支個別股票的股價、或某幾支股票的股
價，在某段期間的變動率，乘以契約的名目本金；而另一股款
項則是另一個股價指數、或另一支個別股票的股價、或另幾支

股票的股價，在同段期間內的變動率，乘以契約之名目本金，
但這另一股款項也可以是一個固定利率或浮動利率 ( 例如
1
LIBOR) 乘以名目本金。

股票市場統合。例如，我們可以將 從以上的定義可知，權益互換此項金融創新，可將全球的 500 的股價指數報酬率
S&P
與 Nikkei 225 的股價指數報酬率相互交換。權益互換也可以整

合股票市場與債券市場。例如，未來我們可以將台股 T77 指數

1
因此，將 equity swap 翻譯成權益互換應較股價互換來得適當。我國中央銀
行在 1996 年 8 月 28 日開放國內銀行承作外幣權益互換的業務，使我國成為
亞太金融中心的腳步又向前邁進了一大步。