Page 273 - 現代銀行監理與風險管理(增修訂二版)

第 10 章 管理績效 —— 資訊公開揭露 255

的 誘 因。

第 2 節

公開揭露與市場紀律

如前所 述 ， 市場 紀 律 指 市場 中包 含 一 紀 律機制，以 獎 賞 風 險管理良 好

的銀行， 處罰風 險管理 欠 佳 的機構。 例 如，一家 健 全及管理良 好 的銀行， 能

夠 自 資訊 充 分 且 理性經營的 市場 獲取 較 佳 的交易條 件 。反之， 市場 對於被 視
為 較 具 風 險的銀行，將要求其 支付較高 的資金成本。 例 如，一家 風 險 遞 增 銀

行所 發 行的信用 工具 可能被 迫 出售 ，因而 產 生 降 低其 價值 的 壓 力 ， 且對未 來
籌 資 價 格有不 利 的 影響 。

市場 參與者 也可 藉 修正 價 格以外的交易條 件 ，以 提 供 紀 律 誘 因。 例
如，他 們 可能減少 與 風 險 遞 增 銀行的交易 量 ，或 縮 小 其業務 範圍 (range of

business)
欠
認
； 存款戶 ，或要求 有從其 增提擔 為有 保 品 (collateral requirement) 全銀行 提 取 未 具 保險或部分保險存款的 誘 因 ；
也
健
市場 也可拒絕 與不 健 全銀行，不 論 依 何 種條 件 ，從事 任 何 新 種業務，或 到 期
存款不 再 續 存， 甚 至 加 速 資金 清算 ，因而 增 加不 健 全銀行 未能債付到 期 債 務
的 風 險。

可是 ， 市場 紀 律 功 能發 揮 的 只 有當 市場 參與者獲取及時 且可 靠 的資
訊，以準確評估銀行的業務及相關 風 險。更 明 確 地說 ， 發 揮 市場 紀 律 功 能 的

關 鍵 質 性 特徵 包括 ( 但 不限 於 ) 綜 合性、相關性、及時性、 可 靠 性、 比較
性、及重 大 性。重要的 是 公 開 揭 露 有 助於 防止銀行 問題 的 發 生 。強化公 開 揭

露
知
透
行管理部門 促 使 市場 紀 律及早 其業務及 且 有效 暴 發 揮 ，因而 明 化，將有改 增 強銀行審慎及有效經營的 變風 險管理及內部控制的強 誘 因，銀
若
險將
烈 誘 因。因 此 ，適度公 開 揭 露 存在的 市場 紀 律 功 能 ， 具 有 輔 助監 理機關 監 理
銀行維持 健 全 風 險管理 實 務的 作 用。