Page 97 - 衍生性金融商品百問

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5. 買 權 空 頭價差 最 大的 獲 利發生在 標 的 物 市價跌 破 較低 履
約價時，這時 兩 個 買 權都 失 去 履 約價 值 ， 最 大利 潤 為收

取的 賣 出 call 權利金 － 買 進 call 所 支付 的權利金。 它 的 最
大損 失 發生在 標 的 物 不跌 反 漲 ， 漲 幅超 過較 高 的 履 約價
50
約價
)
時，
×
賣
出
權
call
點 － ( 最 大損 call 失 金 額 為 ( 較 高履 － 買 進 － 較低 權利金 履 約價 支 出 ) 。 買 元 /
權利金收入
空 頭價差的 獲 利 和 風險都有 限 。
6. 買 權 空 頭價差 策略：
■ 使用時機 ： 預 期小跌時
■ 最 大風險 ： ( 較 高履 約價 － 較低 履 約價 ) × 50 元 / 點 － ( 賣
出 call 權利金 － 買 進 call 權利金 )
■ 最 大利 潤 ：賣 出 call 權利金 － 買 進 call 權利金

■ 損 益 兩 平 點 ： 較低 履 約價 ＋ ( 賣 出 call 權利金點數 － 買

■ 進 call 權利金點數 ( 較 高履 約價 ) － 較低 履 約價 ) × 50 元 / 點
保證金
：