Page 96 - 衍生性金融商品百問
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1. 採 用 空 頭價差 策略 是預 期未來 標 的 物 價 格 會 下 跌時的投
資 策略 。
2. 買 權 操作 方 式 : 可以 透 過 買 進 履 約價 格 較 高 ( 價 內 選擇權 )
的 賣 權,同時 賣 出 履 約價 格 較低 (S1) 的 買 權 策略 。
3. 賣 出 買 權的權利金大於 買 進 買 權的權利金,所以在投資
若
格
權利金的收入。到期時
大於
初
S2)
(
、
-
S2 期將有 買 進與 淨 賣 出的 買 權分 別 有 ( 價 格 標 的 物 價 價 格 - S1)
,
的 履 約價 值 ,因此會有 (S2 - S1) 的損 失 , 扣 除期 初 淨 權
利金收入後,為 空 頭價差 策略 之 最 大的損 失 。
4. 到期時 標 的 物 價 格 若 小於 S1 , 買 權 沒 有任何 履 約價 值 ,
將可 賺 取期 初 之 淨 權利金收入, 是最 大的利 潤 。