Page 99 - 衍生性金融商品百問

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較低之 賣 權。 採 用這個 策略 的 最 大利 潤 為 兩 個不同 履 約
價之間的價差 減 掉 投資成本 [( 較 高履 約價 － 較低 履 約

價 )×50 元 / 點 － ( 買 進 put 權利金 － 賣 出 put 權利金 )] 。 最
大的風險為 買 進 put 所 支付 之權利金 － 賣 出 put 所收取之
權利金。

一
即
失敗
價， 該策略 只 要在到期日時， 操作 成功。 萬 標 的 物 的價 格 低於較低 限 ， 只是兩 履 約
，風險有
個權利金一收一 付 之間的價差 而 已。
3. 賣 權 空 頭價差 策略：
■ 使用時機 ： 預 期市場小跌時
最 大風險 ：買 進 put 權利金 － 賣 出 put 權利金
■
■ 最 大利 潤 ： ( 較 高履 約價 － 較低 履 約價 ) × 50 元 / 點 － ( 買
進 put 權利金 － 賣 出 put 權利金 )

■ 損 益 兩 平 點 ： 較 高履 約價 － ( 買 進 put 權利金點數 － 賣
出 put 權利金點數 )
■ 保證金 ： 無