Page 37 - 銀行家雜誌第107期

（Collateralized reinsurance）、Sidecar（側邊
車）。
產業損失擔保是一種特殊的再保險協
議，與建立在投保者實際損失金額基礎上的
再保險形式不同，與巨災債券的精神比較相

似，是相對傾向「指數型巨災風險」的管理工
具，產業損失擔保的定價取決於巨災事件發生
機率、給整個產業所帶來的損失。 產險業者承保巨災風險的工具，近年來漸趨多元，整體規模已逼近千億
美元。（圖／達志影像）
換言之，產業損失擔保的賠付主要由一
系列行業損失程度來決定，而不是像傳統再保 工具，台灣要管理巨災風險似乎也有更多可能
險取決於投保者本身經營狀況、處理風險的能 性了。佳達台灣分公司建議，除了傳統的再保
力等。所以，對發行方來說，它容易發行、定 險外，台灣的保險業者可運用搭配這些非傳統
價、管理，對投保者而言，購買過程簡捷迅 再保險的產品，做出短、中、長期的巨災管理
速，合約也容易理解。 規劃。

Sidecar通常由傳統再保險公司與資本市 另外，業界有人提出，台灣的承保規模
場上其他夥伴（例如共同基金）共同設立一家 小，不妨考慮與日本、韓國合作，攜手搭建一
新的再保險單位，設立後，主要由再保公司來 個再保平台或成立一個再保基金，擴大再保能
經營，該夥伴支付手續費或管理費給再保公 量。
司，再保公司只需運用既有的專業能力，即可 這固然不失為一種選項，只是實際運
賺取費用，該夥伴本身的資產配置組合更趨多 作時，會面臨的最直接問題是：因參與者眾
元，而且不用負擔過高的經營成本，就可為客 多，最終誰來定價？畢竟每一個國家的巨災狀

戶多提供一項利潤來源。業界人士認為，這種 況與費率水準和其他國家不盡相同，就算透過
新再保單位的模式，很類似三輪摩托車旁的側 第三方（例如保險經紀人）來協助定價，根據
邊車，故得此名。 某參與國內狀況而開出來的價格與條件，其他
抵押再保險與前兩者一樣，都屬於私人 國家未必都能接受，是否最終仍會很難達成共
的交易合約，倘若資本市場上其他夥伴有意參 識？這必須事先討論。
與產險或再保險公司的業務與收益，產險或再 近期國內管理巨災風險的意識雖有所崛
保險公司為了安全起見，會要求對方事先準備 起，不過，最重要的還是一般大眾的觀念，就
一筆抵押金放入雙方的託管帳戶，一旦發生災 是國人到底有沒有風險意識，有沒有尊重別人
變，方可動用。 的人身安全與財產保障的意識。每個人與個別

企業從自身做起，檢視所可能遭受之風險，如
保險業者可善用非傳統再保 此一來，才能讓風險管理落實於每個環節，進
而讓社會國家風險移轉與保障機制能臻於更完
既然資本市場上有如此多非傳統再保險的 善的境界。

台灣銀行家2018.11月號 37

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