Page 176 - 授信管理:法規制度與融資架構

與寬限期條件均相同時，「本金平均攤還」對借款客戶造成的還款壓
力，高於「本息定額攤還」。不過，後者的缺點是，還款期間的總利

息費用遠高於前者，差異程度端視融資利率與貸款期別而定。由於借
款客戶的偏好不同，我們很難單從一項授信特質，客觀比較還款方式

的良窳。為讓讀者更深刻體驗：「還款方式足以影響利息負擔」，本
小節擬以實質利率 (Real Interest Rate) 或「廣義」的資金成本率概念，
舉例說明不同還款方式，導致借款客戶負擔的利息費用呈現差異。另

為了簡化說明起見，有關利息成本的描述，僅涵蓋部分且直接的外露
成本 (Explicit Cost) 與隱含成本 (Implicit Cost)，避免納入間接成本。

當然，也不嚴謹看待各期本息或現金流量，在「貨幣時間價值」(Time
Value of Money) 上的差異，以免增加問題描述的複雜度，而是集中在
「還款方式足以影響利息負擔」的重點上。

就消費金融業務而言，市場上最普遍的計息方式有：年百分利率
法、單利法、貼現率法與累加利率法四種。茲分項析述如次：

1. 年百分利率 ( Annual Percentage Rate；簡稱 APR )

美國早在 1968 年通過的「信實貸款法」，就要求銀行與貸款者在
簽訂借款契約時，須說明相關的融資費用與年百分率 (APR)，以

方便借款客戶做不同融資方式的比較。APR 的設計原理類似資本
投資方案評估中的「內部報酬率」(簡稱 IRR)；後者透過「投資成

本等於投資效益」計算而得，前者則是「還款本息等於借款金
額」的年百分率，該比率的大小與還款速度、未還清餘額，和實
際動用額度均有關係。

假如有位客戶前往銀行洽借「為期一年、金額 200 萬元」的消費
性貸款，雙方同意按照「本金平均攤還」方式逐月還款。貸款期

間終了，借款者發現共計負擔 20 萬元利息，但不宜以 200 萬元當

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