第 5 章 價值因子選股模型Ⅲ-預估本益比 97 CMoney) 提供這些數據,讓投資人省事不少。 3. 雖然在 1997 年 至 2009 年,預估本益比的選股能力優於近四 季本益比、股價淨值比、股東權益報酬率等 三 個 因 子 ,不 過 在 2004 年之後,似乎預估本益比的威力已經衰減 (參考第 21 章)。 或 許 是 因 為 這 個 數 據 的 取 得 越 來 越 容 易 , 使 用 者 增 加 後,股價迅速被修正到合理股價,報酬率自然就下降了。