Page 105 - 台灣股市何種選股模型行得通？

第 5 章 價值因子選股模型Ⅲ－預估本益比 95

5-3 實證結果Ⅱ：大型股

由圖 4 可知，在以大型股為樣本下，本益比與投資績效之間的

關係如下：

圖 4 價值因子選股模型Ⅲ－本益比 (預估盈餘) (大型股)

1. 年化報酬率：本益比越低，年化報酬率越高。

2. 月報酬率 Sharpe 指標：本益比越低，Sharpe 指標越高。
3. 月報酬率超額報酬 (alpha)：本益比越低，超額報酬越高。

4. 月報酬率系統風險 (beta)：本益比較低或較高的投組其系統風
險比較高，中等的投組其系統風險比較低。