Page 175 - 解讀金融業務完全手冊－證券與保險篇

161

交換交易概述

交換 (Swap) 為一種契約，雙方在相互約定的條件 (包括幣別、金

額、期間、計息方式、利率及匯率)下，將握有的資產或負債與對方交
換的契約。根據國際清算銀行 (Bank of International Settlement, BIS)

的定義，交換是指交易雙方在未來某一定期間內，交換一連串現金流
量的協議。交換契約主要分為：利率的交換、貨幣的交換、證券的交

換及信用的交換等。

利率的交換

一、利率交換

利率交換 (Interest Rate Swap, IRS) 係指交易雙方約定未來某一段
期間內，交換以不同的利率基準計算之債務利息，來規避契約交易金

額的利率風險。雖然本金不必交換，但參與利率交換的雙方必須約定

一定金額的名目本金，每期支付的利息費用則由名目本金乘上利率。
承作對象為有利率避險需求或做利率投機之客戶，包含自然人及法
人。

（一）契約型態

IRS 可分為固定/浮動利率交換和基準交換交易兩種，固定/浮動利
率交換又稱為 Coupon Swap，係以固定利率和浮動利率做交換；基準