Page 216 - 讓你的理財更保險

為何一定要做資產配置呢？根據美國學者 Gray Brinson 在

1991 年針對大型退休基金的投資組合研究結果發現，投資組
合的報酬有 91%決定於「投資者如何進行資產配置」，而一般

投資人認為最重要的選股功力與進出場時間，只分別占了 5%
及 2%的貢獻度，由此可知，資產配置對投資人的重要性。所

謂資產配置 (如圖 4-13-4 所示)，是將資金分別投資於不同的
資產類別，經由長期持有及持續投資來降低風險，以達預期報

酬的一種投資組合策略。透過完善的資產配置，可在多頭時賺
取合理報酬，空頭時也能減輕受傷程度，在理財中扮演相當重
要的角色。而該如何組合理想的資產配置呢？此需視理財目

標、累積年限及可承受風險能力而定。為達到預定目標，風險
和報酬之間一定要尋求平衡點，此平衡點也會因每個人的情況

不同，而有不一樣的規劃與配置。而資產配置的主要目的，並
不在於追求資產投資報酬率的最大化，而是降低投資的不確定

性，以順利達成理財目標。
愛因斯坦曾說過：「複利比原子彈來得可怕」，其最主要

的原因就是透過「時間複利的效果」，即使每期只投資有限的
錢，但長期累積下來的整體收益卻可能很可觀，因此及早開始

理財是一個相當重要的關鍵。仔細研究目前市場上各種理財商
品，以銀行定存來說，優點是「獲利穩定，幾乎不會有『負

值』報酬率的出現」，但由於其投資報酬率過低，長期下來報
酬可能還抵不過通膨的侵蝕；而股票投資，雖然有「較高收
益」的優點，但缺點是「獲利穩定性不夠」，而且「投資風險

偏高」，一旦選錯投資標的，過去所賺的財富，很可能在短期

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