Page 249 - 台資銀行問路中國指引

後記：2012 年中國銀行業趨勢與展望 243

資料來源：中國國家統計局，Wind 資訊

圖 9 2007 年 1 月－2011 年 12 月房地產投資及銷售增速

在整個市場低迷的背景下，房地產企業的財務狀況令人擔憂。

據各房地產上市公司公佈的報告，2011 年第三季度末，70%經營
性現金流為負，超過 40%的淨利潤下滑甚至虧損，80%以上負債

年成長率增加。由於資金流日益緊縮，不少中小業者轉讓股權債
權、拋售房產、在建工程等實物資產，謀求生存之路。據中原地產

研究中心統計，2011 年 1 月至 12 月上半月，股權交易市場共出現
491 筆房地產行業股權及資產交易 (不包含關聯交易)，涉及金額超

過 1,300 億元。其中，房地產為主業企業的產權交易多達 253 筆，
約為 2011 去年全年同業併購數的 2 倍，併購金額超過 900 億元。

2012 年，銀行將面臨房地產及相關行業貸款的違約事件，甚
至區域的系統風險性金融風暴。近幾年中國銀監會對房地產貸款進

行了幾輪的壓力測試，現在房地產風險的廣度和深度在進一步擴